從7月底至今的樓市調(diào)控風(fēng)暴，正在席卷全國(guó)。

據(jù)澎湃9月6日?qǐng)?bào)道，安徽蕪湖9部門(mén)發(fā)通知，居民搖號(hào)所購(gòu)新建商品住房自取得不動(dòng)產(chǎn)權(quán)證3年后方可轉(zhuǎn)讓，二手住房自取得不動(dòng)產(chǎn)權(quán)證2年后方可轉(zhuǎn)讓。

針對(duì)學(xué)區(qū)房炒作，還有鎖定學(xué)位的措施：

確保熱點(diǎn)學(xué)區(qū)嚴(yán)格實(shí)行同一套住宅房小學(xué)6年內(nèi)、中學(xué)3年內(nèi)只安排一名學(xué)生入學(xué)。

同一天，據(jù)媒體確認(rèn)，三亞發(fā)了加強(qiáng)商品房銷售價(jià)格備案管理的通知，提到“商品房備案均價(jià)不得超過(guò)近期網(wǎng)簽價(jià)格，一年內(nèi)不得上調(diào)”。

為什么是蕪湖和三亞？

來(lái)看兩組數(shù)據(jù)。

9月蕪湖的二手房均價(jià)為10069元/平方米，同比上漲3.12%。

根據(jù)統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的70個(gè)大中城市房?jī)r(jià)指數(shù)，4月-7月，三亞新建商品住宅銷售價(jià)格分別環(huán)比上漲0.2%、0.3%、0.6%、0.5%，一直在漲。

顯然，哪里上漲，哪里就有“重錘”。

但，這只是調(diào)控風(fēng)暴的一小部分而已。

據(jù)時(shí)代周報(bào)9月6日?qǐng)?bào)道，2021年房地產(chǎn)調(diào)控已突破420次！

今年8月，29個(gè)重點(diǎn)監(jiān)測(cè)城市商品住宅成交面積同、環(huán)比分別下降22%和10%，百?gòu)?qiáng)房企整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)不及歷史同期，TOP100房企單月銷售**盤(pán)金額同比下降20.7%、環(huán)比下降10.7%。

細(xì)數(shù)這些調(diào)控措施，包括住建部約談、整頓中介、限制二手房定價(jià)、經(jīng)營(yíng)貸、土地供應(yīng)、鼓勵(lì)租賃、打擊炒作學(xué)區(qū)房、延長(zhǎng)增值稅期限、限開(kāi)發(fā)貸、限房貸、社保個(gè)稅年限延長(zhǎng)、調(diào)控區(qū)域擴(kuò)大，無(wú)所不包，無(wú)所不含。

一波接一波的浪潮，從京滬廣深往新一線城市、二線城市、東部城市群、中西部三四線城市不斷擴(kuò)散，最終席卷所有地區(qū)的房地產(chǎn)市場(chǎng)。

更重要的信號(hào)是：重壓之下，“熱錢(qián)”正在從樓市撤退。

《證券時(shí)報(bào)》9月5日有一篇報(bào)道，叫《罕見(jiàn)萬(wàn)億成交背后：炒樓資金悄然“轉(zhuǎn)場(chǎng)”股市》。

其中提到了幾個(gè)現(xiàn)象，值得關(guān)注。

1，某頭部券商客戶保證金突然猛增近5%，過(guò)去四個(gè)交易日，增幅接近10%。

2，兩市日成交1.71萬(wàn)億元，創(chuàng)年內(nèi)新高。滬市成交額突破8000億元大關(guān)，更是創(chuàng)2015年7月24日以來(lái)新高。

這么多錢(qián)，哪來(lái)的？

一般來(lái)說(shuō)，熱錢(qián)有三股來(lái)源：一級(jí)市場(chǎng)、銀行理財(cái)、樓市。

這三股來(lái)源，樓市的資金最為雄厚，一級(jí)市場(chǎng)和銀行理財(cái)，短時(shí)間根本無(wú)法迸發(fā)出如此大的資金量。

在持續(xù)不斷的政策浪潮下，房地產(chǎn)市場(chǎng)預(yù)期已經(jīng)被徹底改變，尤其是廣深珠三角、滬杭蘇長(zhǎng)三角等地，本身民間財(cái)富、樓市沉淀資金的規(guī)模都很驚人。

根據(jù)證券時(shí)報(bào)記者的采訪，不少囤房客都在騰挪財(cái)富，有資深房產(chǎn)投機(jī)客稱：“樓市短期無(wú)法上行已達(dá)成共識(shí)，資金沒(méi)地方去了，樓市資金向來(lái)享受高利潤(rùn)，對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品等興趣不大，去股市很正常。”

藍(lán)白覺(jué)得，表面上看，這只是政策高壓下“熱錢(qián)”轉(zhuǎn)移。

實(shí)際上，卻是一場(chǎng)將曠日持久的居民財(cái)富大“搬家”。

原因有二。

第一，我們的居民資產(chǎn)配置不均衡，太多財(cái)富沉淀在樓市。

西南財(cái)大之前發(fā)過(guò)一個(gè)報(bào)告，早在2017年，**家庭總資產(chǎn)中，房產(chǎn)占比就已經(jīng)高達(dá)77.7%，遠(yuǎn)高于美國(guó)的34.6%。而我們的金融資產(chǎn)占比11.8%，遠(yuǎn)低于美國(guó)家庭的42.6%。

根據(jù)長(zhǎng)江證券經(jīng)濟(jì)學(xué)家趙偉的測(cè)算，早在2018年，**住宅總值總市值就達(dá)到了250-300萬(wàn)億元，根據(jù)**編制的**居民資產(chǎn)負(fù)債表，2016年末，**居民的金融資產(chǎn)約為180萬(wàn)億**幣。

當(dāng)巨大的財(cái)富跟房地產(chǎn)捆綁，發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的概率就越來(lái)越高。

第二，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，融資結(jié)構(gòu)隨之改變，必然會(huì)引導(dǎo)居民財(cái)富配置。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家姜超有個(gè)研究，在間接融資的支持下，過(guò)去十幾年，我國(guó)的地產(chǎn)、基建傳統(tǒng)行業(yè)得以快速發(fā)展。

但未來(lái)的趨勢(shì)是不斷提高“直接融資”，是半導(dǎo)體、芯片、新能源、人工智能的時(shí)代。

去年我國(guó)集成電路進(jìn)口金額達(dá)3500億美元，同比增長(zhǎng)14.6%，連續(xù)六年占據(jù)我國(guó)進(jìn)口商品第一大品類，占進(jìn)口總額的17.03%，未來(lái)有非常巨大的國(guó)產(chǎn)替代的空間。

如何讓人們享受到產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的紅利？

**就是“財(cái)富轉(zhuǎn)移”，用多層次的資本市場(chǎng)、養(yǎng)老金賬戶、權(quán)益資產(chǎn)，代替“鋼筋水泥”。

資本市場(chǎng)從科創(chuàng)板、注冊(cè)制到再融資、新三板、兩融新規(guī)的放松，再到如今成立北交所，金融資產(chǎn)的吸引力日益顯著。

加上固定收益產(chǎn)品的收益率持續(xù)下滑，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)已經(jīng)沒(méi)有了吸引力，而我國(guó)居民資產(chǎn)中股票及投資基金、養(yǎng)老金和保險(xiǎn)的比重僅占8%，而美國(guó)、日本分別占到57%和27%，空間廣闊。

明白了這個(gè)脈絡(luò)，再看如今炒樓資金的“撤退潮”，也就不會(huì)感到意外了。

這，其實(shí)也是央行“下猛藥”見(jiàn)效的結(jié)果。

在資金端，央行實(shí)施了“房地產(chǎn)貸款集中度管理制度”，給每家銀行都定下了房貸指標(biāo)上限，壓縮房貸額度，直接造成房貸利率連續(xù)走高。

同時(shí)，大幅壓降房企融資規(guī)模，扣除預(yù)收賬款后的資產(chǎn)負(fù)債率、凈負(fù)債率、現(xiàn)金短債比符合條件才能繼續(xù)發(fā)債融資。

更關(guān)鍵的是，限貸令和三道紅線政策，已經(jīng)形成“常態(tài)化”運(yùn)轉(zhuǎn)。

央行9月3日發(fā)布的《**金融穩(wěn)定報(bào)告（2021）》稱：房地產(chǎn)貸款集中度管理制度。已進(jìn)入常態(tài)化實(shí)施階段。

央行將會(huì)同銀**，持續(xù)做好銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)房地產(chǎn)貸款集中度日常監(jiān)測(cè)，督促超限銀行按照過(guò)渡期調(diào)整方案有序?qū)崿F(xiàn)壓降目標(biāo)，在實(shí)踐中不斷完善房地產(chǎn)貸款集中度管理制度。

說(shuō)白了：開(kāi)發(fā)商融不到錢(qián)，購(gòu)房者貸不到款，銀行的資金放不出去，這樣的形勢(shì)，會(huì)一直持續(xù)下去，沒(méi)有任何放松的可能。

重重壓力之下，任何一個(gè)理性地“囤房者”，都不會(huì)再對(duì)樓市抱有任何不切實(shí)際的幻想。

在一個(gè)暗流涌動(dòng)的市場(chǎng)，能夠長(zhǎng)期存活下來(lái)的資金，永遠(yuǎn)都是“嗅覺(jué)靈敏”的那一類人。

就算你再不情愿，也要承認(rèn)一個(gè)冰冷的事實(shí)：

屬于房地產(chǎn)的時(shí)代風(fēng)口，早已一去不復(fù)返。

本文原作者為陳優(yōu)璇，轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明：出處！如該文有不妥之處，請(qǐng)聯(lián)系站長(zhǎng)刪除，謝謝合作~