本文的標題是《美國石油和天然氣鉆井數量創新高，油價高位關注油氣油服企業》來源于：由作者：陳潔采編而成，主要講述了看好油氣價格高位下油氣油服企業配置機會。本周SW石油石化跌幅為1.00％，落后滬深300
看好油氣價格高位下油氣油服企業配置機會。本周SW石油石化跌幅為1.00％，落后滬深300指數1.07pct。截至4月28日，WTI原油期貨價105.36美元/桶，周環比上漲1.5％。布倫特原油期貨價107.59美元/桶，周環比下跌0.7％。我們認為在中長期維度油價將繼續維持高位，未來3-5年能源資源有望處在長景氣周期。2015-2021年全球原油上游投資不足，2021年油價回暖并未大幅提振上游資本開支，疊加俄烏沖突擾亂供給，導致當下原油供應緊張。
從需求端看，在碳達峰和新舊能源結構轉型尚未完全實現的背景下，未來3-5年原油需求還存在上升空間。從供給端看，2022年油價進一步上漲，多家國際石油巨頭資本開支計劃較2020年和2021年有所增加，但仍低于2019年**前水平，疊加環保政策、ESG等對企業經營環境帶來的限制，我們認為原油未來產能增速有限。從現有產能看，用于打新井彌補老井產量衰減和應對油田開采成本上漲的資本開支減少，產能衰減+開采成本上漲問題將進一步導致原油供應偏緊。油價維持高位下，建議關注油氣龍頭企業**石油、**石化、**海油；油氣公司資本開支趨勢預期向上，推動油服行業景氣向上，建議關注油服企業中海油服、杰瑞股份、迪威爾等。油價高位下利好氣頭公司盈利，看好衛星化學。
國內煉化乙烯項目審批收緊，看好成本上漲向下游傳導的民營大煉化企業。2021年10月，國務院印發《2030年前碳達峰行動方案》，方案指出將嚴格項目準入，嚴控新增煉油和傳統煤化工生產能力，并控制國內原油一次加工能力在2025年于10億噸以內，主要產品產能利用率提升至80％以上，同時對產能規模與布局進行優化，加大落后產能淘汰力度。針對淘汰低能效產能而提供的產能增量空間，民營煉化龍頭的規模優勢、技術優勢、全產業鏈優勢等使其更有能力和概率去進行擴產布局。建議關注恒力石化、榮盛石化、桐昆股份。
風險提示：**反復風險、競爭格局加劇、價格下跌風險。
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