前沿拓展：

銷售收入增長率

公司產(chǎn)品處于成長期，營業(yè)收入增長率超過10%。

公司已進(jìn)入穩(wěn)定期，營業(yè)收入增長率在5%～10%之間。

公司產(chǎn)品已進(jìn)入衰退期，營業(yè)收入增長率低于5%。

營業(yè)收入增長率是企業(yè)營業(yè)收入增長額與上年營業(yè)收入總額的比率，反映企業(yè)營業(yè)收入的增減變動情況。

其計算公式為：

營業(yè)收入增長率=(營業(yè)收入增長額/上年營業(yè)收入總額)×100%

營業(yè)收入計算公式：

營業(yè)收入=主營業(yè)務(wù)收入+其他業(yè)務(wù)收入+視同銷售收入

主營業(yè)務(wù)收入包括銷售商品、提供勞務(wù)、讓渡資產(chǎn)使用權(quán)。

其他業(yè)務(wù)收入包括材料銷售收入、**代銷手續(xù)費(fèi)收入、包裝物出租收入。

其他視同銷售收入包括非貨幣**易視同銷售收入，貨物、財產(chǎn)、勞務(wù)視同銷售收入；其他視同銷售收入。

營業(yè)收入的核算指企業(yè)為核算營業(yè)收入而設(shè)置的賬戶，企業(yè)營運(yùn)收入的核算是為了正確計算各種營運(yùn)業(yè)務(wù)的賬務(wù)成果。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者 賀泓源 北京報道

前赴后繼的網(wǎng)紅品牌是消費(fèi)市場常態(tài)。

聽音樂、做SPA、享藥浴，在多個營銷渠道上，如此描述網(wǎng)紅品牌認(rèn)養(yǎng)一頭牛的奶牛待遇。

官方渠道則顯得穩(wěn)重一些。“擠奶前，要先進(jìn)行 ‘前藥浴’，擠完奶后，要給牛進(jìn)行 ‘后藥浴’。擠奶過程中，給牛聽古典音樂。”認(rèn)養(yǎng)一頭牛官微稱。該品牌發(fā)布的視頻提到的“把奶”和“擦拭”環(huán)節(jié)，或就是給牛做SPA的出處。

眼下，這家公司已經(jīng)突出重圍。去年，營收達(dá)到25.66億元，凈利潤1.4億元。

7月5日，認(rèn)養(yǎng)一頭牛預(yù)披露招股書，擬沖刺上交所主板上市。

“渠道紅利”

事實上，認(rèn)養(yǎng)一頭牛突出重圍并不容易。

白奶市場早就進(jìn)入雙寡頭時代。Euromonitor數(shù)據(jù)顯示，2015年，伊利、蒙牛的合計市場份額還是64.3%，到2020年，已達(dá)85.7%。多家區(qū)域乳企高管就告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者，已經(jīng)放棄白奶市場全國性擴(kuò)張。

認(rèn)養(yǎng)一頭牛卻正是在該市場突圍。招股書顯示，2021年，認(rèn)養(yǎng)一頭牛純牛奶銷售達(dá)到14.28億元，銷售占比56.85%。在2020 年度和 2021年度，其總銷售收入增速達(dá)到 90.79%和 55.55%，遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平。

背后是打法迭代。

認(rèn)養(yǎng)一頭牛抓住了線上渠道紅利，其采用線上銷售為主、線下銷售為輔的銷售模式。

招股書顯示，認(rèn)養(yǎng)一頭牛已與天貓、 京東等多平臺建立了深度合作，并開拓了包括云集、丁香醫(yī)生、小紅書等在內(nèi)的新興社交電商渠道，同時積極把握抖音、淘寶直播、快手等直播電商平臺的帶貨流量紅利，與多位頭部主播建立合作，開拓腰部主播合作和素人直播投放，建立自有直播工作室。

去年，認(rèn)養(yǎng)一頭牛的淘系營收達(dá)到5.64億元，占比21.98%；抖音小店營收3億元，占比11.72%；京東營收1.02億元，占比3.97% 。

另一頭，其優(yōu)勢在于**清晰。

認(rèn)養(yǎng)一頭牛在招股書中提到，其產(chǎn)品及運(yùn)營團(tuán)隊擁有豐富互聯(lián)網(wǎng)電商經(jīng)驗，能夠精準(zhǔn)把握消費(fèi)者需求變化，通過深度銷售數(shù)據(jù)分析，結(jié)合快速響應(yīng)的產(chǎn)品設(shè)計能力和精準(zhǔn)線上營銷能力，推出多款熱銷產(chǎn)品。

近年，其代表性產(chǎn)品“認(rèn)養(yǎng)一頭牛”品牌純牛奶、酸奶自推出以來銷量持續(xù)增長。2020 年起，該公司開始嘗試拓展新品，包括低脂純牛奶、“A2β酪蛋白純牛奶”、“娟姍牛奶”等產(chǎn)品。

背后是高營銷成本。

招股書顯示，認(rèn)養(yǎng)一頭牛營銷成本持續(xù)攀升。從2019年的將近2億元，漲到2020年的3億，再到2021年將近5億，主要投向線上渠道的營銷推廣。三年對應(yīng)銷售費(fèi)用率分別為18.82%、18.35%和22.46%，高于同行業(yè)平均水平。

“風(fēng)險暗藏”

當(dāng)然，高營銷對應(yīng)的是高價格。

以250毫升的全脂純牛奶為例，認(rèn)養(yǎng)一頭牛相關(guān)產(chǎn)品在天貓店鋪售價3.5元每瓶，高于伊利、蒙牛的利樂磚純牛奶，后者單價均低于3元。

支撐起高價的邏輯在于高品質(zhì)。

誠如上文所提到的，認(rèn)養(yǎng)一頭牛反復(fù)宣傳其自建牧場高養(yǎng)殖標(biāo)準(zhǔn)，甚至強(qiáng)調(diào)奶牛每日伙食費(fèi)80元。

但實際上，相對伊利、光明等巨頭，認(rèn)養(yǎng)一頭牛對其產(chǎn)品控制程度有限。

從關(guān)鍵的生牛乳來看，其生產(chǎn)所需的生牛乳來源于 5 個自有奶牛牧場、2 個聯(lián)營牧場以及其他合作奶源。

招股書顯示，截至2021年末，認(rèn)養(yǎng)一頭牛自有及聯(lián)營牧場奶牛總存欄量超過 6萬頭。剩余需求滿足則來自簽約合作的規(guī)模化牧場。

認(rèn)養(yǎng)一頭牛表示，確定合作關(guān)系前，會對生牛乳供應(yīng)商的生產(chǎn)設(shè)施設(shè)備、奶牛數(shù)量、牛群結(jié)構(gòu)和生產(chǎn)管理水平進(jìn)行考察，并取得其生產(chǎn)的生牛乳的三方檢測報告。 但合作方能否滿足奶牛們“聽音樂、做SPA、享藥浴”的需求，就不一定了。

此外，在加工端，認(rèn)養(yǎng)一頭牛也有外包。

其透露，截至 2021 年 12 月 31 日，山東生產(chǎn)基地已啟用 9 條產(chǎn)線，合計產(chǎn)能為 815 噸/天，主要用于生產(chǎn)純牛奶和酸奶等產(chǎn)品，可基本滿足生產(chǎn)需求。

但基于產(chǎn)能限制，認(rèn)養(yǎng)一頭牛也存在外協(xié)加工模式，主要用于生產(chǎn)純牛奶、酸奶、奶粉等產(chǎn)品。 其中，光明乳業(yè)占外協(xié)加工比 57.75%，君樂寶乳業(yè)占比18.47%。

鐘薛高風(fēng)波還未過去，網(wǎng)紅品牌本就容易遭受質(zhì)疑，當(dāng)認(rèn)養(yǎng)一頭牛所包裝的“高級”牛生活與事實存在差距時 ，容易引起**風(fēng)波。外包的存在，客觀上放大了此種風(fēng)險。

另外，消費(fèi)市場也存在起伏。

國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，5月，社會消費(fèi)品零售總額為33547億元，同比增速為-6.7%，環(huán)比增速0.05%。

另據(jù)央行的調(diào)查問卷顯示，二季度，宏觀經(jīng)濟(jì)明顯降溫，就業(yè)形勢嚴(yán)峻。居民收入信心大幅減弱，儲蓄意愿大幅上升。

當(dāng)期，就業(yè)感受指數(shù)為 35.6%，比上季下降 6.9 個百分點。其中,10.1%的居民認(rèn)為“形勢較好，就業(yè)容易”，44.3%的居民認(rèn)為“一般”，45.6%的居民認(rèn)為“形勢嚴(yán)峻，就業(yè)難”或“看不準(zhǔn)”。就業(yè)預(yù)期指數(shù)為 44.5%，比上季下降 6.0個百分點。

同時，居民“更多消費(fèi)”占比從 22 年 Q1 的 23.7%增加至 23.8%，有所好轉(zhuǎn)但仍舊明顯低于**前的 28%左右。 “更多儲蓄”占比創(chuàng)新高，從 22 年 Q1 的 54.7%上升至 58.3%，明顯高于**前的 45%左右。

這都讓消費(fèi)升級潮流簇?fù)硐碌恼J(rèn)養(yǎng)一頭牛，高增長更難了。

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拓展知識：

銷售收入增長率

銷售增長率是評價企業(yè)成長狀況和發(fā)展能力的重要指標(biāo)。其計算公式為：A：銷售增長率=本年銷售增長額÷上年銷售總額=（本年銷售額-上年銷售額）÷上年銷售總額
B：銷售增長率=本年銷售額/上年銷售額-1（此公式為A公式的化簡結(jié)果）

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銷售收入增長率

同學(xué)你好，很高興為您解答！

　　是指企業(yè)本年銷售（營業(yè)）收入增長額同上年銷售（營業(yè)）收入總額的比率。銷售（營業(yè)）增長率表示與去年相比，企業(yè)銷售（營業(yè)）收入的增減變動情況，是評價企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r和發(fā)展能力的重要指標(biāo)。

　　希望高頓網(wǎng)校的回答能幫助您解決問題，更多財會問題歡迎提交給高頓企業(yè)知道。

高頓祝您生活愉快！

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