前沿拓展：

其他資產

待抵扣和留抵的增值稅進項稅額可以抵減以后因繳納增值稅導致的現(xiàn)金流出，即減少未來因納稅導致的經濟資源流出，因此符合資產的定義和確認條件。另外多帶帶列報為一項資產也可便于對其可回收性進行評價，必要時計提減值準備。
按照《企業(yè)會計準則第30號——財務報表列報》的規(guī)定，根據(jù)其余額性質在資產負債表進行列示。其中，對于增值稅待抵扣金額，根據(jù)其流動性，在資產負債表中的“其他流動資產”項目或“其他非流動資產”項目列示。應在“應交稅費”科目下增設“增值稅留抵稅額”明細科目（二級明細）。
開始試點當月月初，企業(yè)應按不得從應稅服務的銷項稅額中抵扣的增值稅留抵稅額，借記“應交稅費——增值稅留抵稅額”科目，貸記“應交稅費——應交增值稅（進項稅額轉出）”科目。
待以后期間允許抵扣時，按允許抵扣的金額，借記“應交稅費——應交增值稅（進項稅額）”科目，貸記“應交稅費——增值稅留抵稅額”科目。
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**正在經歷的一切猶如一面鏡子，折射著我們將來可能面臨的困局和損失。很多人擔心，我們美債的安全，外匯儲備的安全，海外資產的安全。

懷著這樣的擔心，一直想找一篇詳細解讀可能損失的報道或研究。然而很可惜，搜了幾天也沒發(fā)現(xiàn)一篇說得清，說得細，說得全的文章。大多只談到，1萬多億的美元國債，3萬多億的外匯儲備等等。

好吧，我喜歡做數(shù)學題的老毛病要來了。求人不如求己，我來試一試，算一算。萬一有事，國家財富到底會不會損失，損失多少？邏輯上，這是一道小學數(shù)學應用題，就是把我們的海外所有風險資產列出來，把所有外國人在我們國內的可抵押資產列出來，兩相比較。難點是：數(shù)據(jù)的獲得渠道，數(shù)據(jù)準確性，哪些算潛在風險資產，以及邏輯的合理性和全面性等。試試吧，管他呢！

先來看看我們的主要海外資產。

海外資產1, 外匯儲備。到2月底，我們大約有等值3.2萬億美金的外匯儲備。什么是外匯儲備？基本概念，百度有，大家可以自己看。筆者的解釋就是：這些年我國通過國際貿易和招商引資后結余的高流動性準外幣資產和外幣現(xiàn)金。關鍵詞：高流動性。能馬上兌換成現(xiàn)金外幣的有價證券都是外匯儲備的重要部分。但是房產，礦山，貨物，股權等不算。

注意等值概念，并不是說我們這3.2萬億都是美元，其中部分是別的國家的貨幣。由于外匯儲備的具體構成是國家機密，所以只能根據(jù)已披露的信息和近期的國際情況推測。個人臆測大致的比例是：美元60-65%，歐元大約15-18%，英鎊5-7%，日元2-3%.余下大約10-15%是什么？是其他非主要流通外國貨幣。還記得嗎？這些年我們已經跟很多國家互換了貨幣，用于彼此間的貿易結算。通過這幾年的發(fā)展，已經超過40多個國家了，互換規(guī)模超3.47萬億元**幣，大約等值5400億美元規(guī)模了。但是這些貨幣是動態(tài)的，受到貿易順逆差影響，打點折扣后，差不多就占到我們外匯儲備的10-15%的范圍。

那萬一有事，多少會受到損失呢？結合上述構成來看了。美，歐，英，日大概率會穿一條褲子。如果他們不讓我們用這些外幣，那被凍結的這些錢就失去了購買力。但是這些錢不一定都是可追溯的，如果有些賬戶信息足夠隱秘，有些是純實物現(xiàn)金的話，這些都是無法被徹底凍結，除非美元全部重印。 沒有被凍結的外幣還是可以通過某些渠道實現(xiàn)購買力的。

假設20%的風險貨幣不會被完全凍結，假設那些非主要流通貨幣不會被凍結，假設我們已經未雨綢，減少了些非友好國家的貨幣持有比例的話。

那么粗略算下來，在外匯儲備這塊，可能的損失大約是等值2萬億美金的體量。

這里引出了第二個擔心-美債。由于美債是高流動性的，所以它就是我們美元外匯儲備的主要存在形式之一。這1萬多億美元很難隱匿，所以萬一有事，就是直接風險。不過這一萬多億美債已經包含在了上述3.2萬億的外匯儲備里了，不要重復計算。當務之急是盡可能降低美債的數(shù)量，越快越好。

海外資產2，黃金。據(jù)不完全統(tǒng)計，我們約600噸的黃金儲備在美國，按當前的金價，大約是375億美金。這些黃金可以看成在美國市場交易的紙黃金，想要拿到實物黃金運回來基本不太可能。至于為什么，有興趣的讀者去網上查查就知道了。 如果有事，幾乎是100%的損失。而且隨著更多大國的卷入，黃金的市場價可能會驚人的上漲，上漲幾倍都是可能的。這里保守點，就算損失400億美金吧！

海外資產3，海外非現(xiàn)金資產。2019年有一則報道，提到我國在海外的資產大約是等值7.3萬億美元。由于我們2020,2021年外匯儲備總額沒有大幅度增加，然而這幾年我們的外貿是很火的，這2年大約1萬億多美元外貿順差。筆者有充分理由理解成大部分順差買成了海外資產，例如，礦山，碼頭，資源，農場，油田等，其中不少資源可能已經運回國內了。所以，到目前為止，海外非現(xiàn)金資產大約是在8-8.3萬億美元規(guī)模。由于這些都是資源類的，大部分不在西方發(fā)達國家的境內。在西方國家的資產主要是金融資產，股權，分公司，房地產。按一半一半算，有風險的資產大約是4萬億美金左右。

海外資產4， QDII（國內機構投資者赴海外投資）。國內的錢換成外幣，去國外市場做股票，買債券等。截至2021年12月15日，外匯局已批準174家QDII機構合計1575.19億美元的投資額度。但是這些額度理論上不會都買成的資產，其中的部分還是去**和其他亞洲市場投資的。基于這些因素，大約50%投資歐美市場的是高風險部分，那就是大約800億美元左右。

海外資產5，私人在國外的資產。這部分就很難查了，以企業(yè)投資名義出去的錢，外管局可查。私人留存海外的外幣，**出去的錢，由于沒有進入國家統(tǒng)計系統(tǒng)，很難查，也就沒有具體數(shù)字了。按目前西方的做法，凍結、沒收這些私人財產是大概率的事件。只能自求多福了。

海外資產6， 臨時性逗留境外的運輸設備和未結款的外貿貨物。例如：飛機，輪船，集裝箱，失去控制的外貿貨物未接尾款部分。按2021年出口總額21.73萬億元**幣計算，約3.3萬億美元。一般的付款方式是部分定金，尾款出口后若干天結清?？傮w而言，尾款結清大約是出貨后60-100天的樣子，按平均收預付款20%, 尾款80天結清。那么失控貨物的貨值大約是在5500-6000億美金規(guī)模，加上友好國家貿易是正常的，但是國際結算受到限制，再考慮上述的貨幣互換作為貿易結算緩沖因素的等，那么真正收不到貨款的金額大約在4000億元左右。運輸工具這塊，很難測算，我們的港口有外國的飛機，船，集裝箱。他們的港口也有我們的這些運輸設備，兩方就算大致差不多吧！

海外資產7，國內企業(yè)，私人參與國外各種期貨，金融衍生品市場的保證金。這個也幾乎沒有數(shù)據(jù)可查，不嚴謹?shù)毓浪?，有個300-500億美金吧! 但從妖鎳事件看，我的估算肯定是非常保守的！

累加一下，可能損失的海外資產是：2萬億外匯儲備+400億黃金+4萬億海外非現(xiàn)金資產+外貿未結款4000億+各類保證金500億。合計約等值6.5萬億美元的損失（樂觀地估計是在第三世界的資產幾乎不受影響的前提下得出的)。悲觀的話，可能要達到7-7.5萬億的規(guī)模。

那么外國人，尤其是歐美等國在我們境內的資產有多少呢？哪些可以作為抵押物來抵消上述的損失呢？

抵押資產1，其他國家的**幣儲備。 根據(jù)IMF數(shù)據(jù)顯示，2021年第三季度，**幣外匯儲備總額升至3189.9億美元。這幾個月這個數(shù)字肯定還是增長的，估計能到3500億美元水平。考慮到，儲備**幣的很多是友好國家，所以到時可凍結的非友好國家的海外**幣儲備大約是在1500-2000億美金的規(guī)模。

抵押資產2，國內的外國資產。據(jù)不完全統(tǒng)計，截止到2020年年末，我國吸引的各類外資累計總額約為6.55萬億美元。由于這兩年**的關系，我們的產能恢復快，吸引了更多的外資。但同時由于某些原因，很多國外資本關閉了很多**工廠，撤出了外資。這一增一減間，權且看成這兩年外資凈流入上沒有大變化，還是6.55萬億美金左右。考慮到對華投資的主要來源是歐美發(fā)達國家，把其中的6-7層看成可抵押資產是可能的，那么就有4-4.5萬億美元規(guī)模。

抵押資產3，QFII(合格境外機構投資者投資國內市場）。根據(jù)2019年的官方報道，獲批的QFII總額達到3000億美金規(guī)模。然而一直以來，外資并沒有用足這些規(guī)模。能查到數(shù)據(jù)有，根據(jù)上市公司上年三季報數(shù)據(jù)，截至2021年9月30日，QFII A股持股2686.90億元，約合420億美金。加上2022年開年以來的這波下跌，QFII持倉規(guī)模更小，流出的資金會更多。可能目前400億美元都未必有。

抵押資產4，外國私人在國內的資產。我如果說忽略不計，你會有什么感想？現(xiàn)實里很少聽說有外國人特意把自己的大部分錢存在我們的銀行，這就是現(xiàn)實。所以**的富人們，在可能的前提下，趕緊把存在國外的錢拿回來吧！

抵押資產5， 臨時性逗留境外的運輸設備和未結款的外貿貨物。如上所述，對于運輸設備這一塊，因為有來有往，又是動態(tài)的，所以當成抵消吧！進口這塊呢？2021年，我國貨物貿易進出口統(tǒng)計里面，進口總額17.37萬億元，約合2.7萬億美金。但是本人對進口貨款和尾款賬期這部分不太了解，根據(jù)有限的幾次進口經歷來看，都是要在我們收貨前付清了國外的貨款。但愿我見到的是特殊例子。但總體而言，我們買入外國人的貨，要像外貿那樣長期賒賬很難。只能揣測，2.7萬億里面大約有40%貨款是賒賬的吧，預付比例也算20%，賒賬周期也算平均80天吧！那么可用于抵押的未付款進口貨款大約在1900-2000億美元等值規(guī)模。

至于外資在國內的期貨，金融衍生品市場的保證金也是忽略不計的，我們在這些方面落后太多了，外國人幾乎不來這里玩這些，都是我們去他們開設的市場玩！按上面的估算，缺口很大，損失也很大，那還有什么可以用來做抵押，減少我們的損失呢？一個絕大多數(shù)人想不到的東西，中概股，尤其是在美上市的中概股。

抵押資產6，海外上市的中概股。 一般人都把這部分資產看成我們的損失，筆者為什么把它們看成可利用的抵押物呢？ 聽聽這個邏輯，看看是不是說得通？中概股的大股東是誰？并不是那些耳熟能詳?shù)拇罄袀儯呛芏鄧獾娘L**司，美國股市二級市場的機構和少量的美散，其次才是創(chuàng)始人和經營團隊，再次是我們國內的QDII和一些國內的散戶。所以記住大股東是外國人和機構。但是中概股的經營實體，實物資產在哪里？在我們國內。營業(yè)額和利潤的產生實體都在國內。

知道了這些，我做個比喻，大家就更容易理解了。中概股是一間房子，我們是租房的，房產證上的房東是美國。正常情況下，房東擁有房子，我們住，我們付房租。但是他突然不講道理了，打壞了我們很多私人用品，甚至還打了我們的孩子。怎么辦，只能大家耍無賴了。我們就把房子占著住，不付租金，也不承認房子是他的，反正世界亂了，沒有法律可以管這種官司了。不承認股權，不分紅，他們手里的股權就是廢紙。這也變相解釋了為什么過去的1-2年里中概股暴跌了，因為別人也看出了這個底層邏輯。在外國人眼里，這屬于不可控高風險資產，只能大量拋售。

據(jù)同花順iFind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年3月11日收盤，在美上市中概股共有271只，合計總市值約9724億美元。按平均中概股外國股東占比是60%計算，大約有6000億美金可用在作為抵押。其實，這段時間中概股股價回升了不少，按指數(shù)算，跟3月上中旬比，上升了有約30%。所以就目前而言，這份抵押物資產回歸到了8000億美金左右了。

總結：累加所有抵押物，樂觀估計有6.1萬億美元，保守點大約在5萬億美元。跟上面估計的損失比較（樂觀點是6.5萬億，悲觀點的是7.5萬億）。所以可能總損失的敞口在0.5-2.5萬億美元之間?？磥硖澔臼翘澋?，而且還不是太小的一筆錢。

小貼士：**2021年的GDP總量大約是7700億美元。算上這筆賬，或許好很多了。

筆者說：寫這個話題，原因無他，這些財富是我們幾代人艱苦奮斗攢下來的家當，關乎我們每個人最切身的利益，在維護核心利益的同時，盡我們一切可能來降低損失，早做打算。但由于涉及的東西太多，受限于自己的知識結構，數(shù)據(jù)來源的可靠性，這篇文章肯定還是掛一漏萬，請讀者多包涵。希望能拋磚引玉，讓真正的專家能更全面地剖析這個問題，讓我們了解地更深入和準確。

拓展知識：