前沿拓展：

公司股權(quán)投資

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題目解析：企業(yè)通過(guò)多次交易分步處置對(duì)子公司股權(quán)投資直至喪失控制權(quán)的，在喪失控制權(quán)之前每一次處置價(jià)款與處置投資對(duì)應(yīng)的享有該子公司凈資產(chǎn)份額的差額，在合并財(cái)務(wù)報(bào)表中應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為其他綜合收益，在喪失控制權(quán)時(shí)一并轉(zhuǎn)入喪失控制權(quán)當(dāng)期的損益。

截至2020年末，全國(guó)68家信托公司長(zhǎng)期股權(quán)投資業(yè)務(wù)規(guī)模達(dá)1.47萬(wàn)億元，占同期資金信托總額的9.0％。在國(guó)民財(cái)富不斷累積所創(chuàng)造的市場(chǎng)需求與資管行業(yè)政策利好的共同作用下，**資管市場(chǎng)正在經(jīng)歷爆發(fā)式增長(zhǎng)。股權(quán)投資具有復(fù)合年化收益率高、投資期限長(zhǎng)、流動(dòng)性弱等特點(diǎn)，是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的重要配置類(lèi)型。因此信托公司開(kāi)展股權(quán)投資信托業(yè)務(wù)對(duì)于高凈值客戶(hù)多元化資產(chǎn)配置非常重要，可以與財(cái)富管理業(yè)務(wù)相互促進(jìn)、協(xié)同發(fā)展。在信托行業(yè)對(duì)非標(biāo)融資類(lèi)業(yè)務(wù)規(guī)模壓降的背景下，隨著資本市場(chǎng)科創(chuàng)板成功推出、注冊(cè)制改革不斷推進(jìn)，股權(quán)投資信托已經(jīng)成為信托公司從融資類(lèi)向投資類(lèi)轉(zhuǎn)型升級(jí)、深化服務(wù)科技創(chuàng)新類(lèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要方向。

股權(quán)投資市場(chǎng)發(fā)展情況

（一）募資困境猶存，成長(zhǎng)基金居于主導(dǎo)

2020年，**股權(quán)投資市場(chǎng)募資困境猶存且呈現(xiàn)兩極分化態(tài)勢(shì)，新募集總規(guī)模為11972.14億元，同比下降3.8％，募集事例3478起，同比上升28.3％。新興機(jī)構(gòu)募資面臨挑戰(zhàn)，42.2％的機(jī)構(gòu)募資總額少于1億元，頭部機(jī)構(gòu)整體表現(xiàn)穩(wěn)健，130家頭部機(jī)構(gòu)募資金額占全市場(chǎng)的23％，50億元以上大額基金募資金額占比近30％。

從基金類(lèi)型的分布來(lái)看，成長(zhǎng)基金在募集金額數(shù)量上均維持第一，共募得金額6697.58億元，新募集基金1733只，占比55.9％。

（二）投資規(guī)模回升，頭部效應(yīng)顯著

2020年上半年受**肺炎**影響，投資進(jìn)度減緩。下半年，股權(quán)投資情況較上半年有明顯好轉(zhuǎn)。清科研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，2020年**股權(quán)投資市場(chǎng)事例為7559起，同比下降8.2％；投資總金額為8871.49億元，同比上升16.3％。

股權(quán)投資機(jī)構(gòu)端的頭部聚集效應(yīng)在早期市場(chǎng)愈演愈烈。早期Top30機(jī)構(gòu)投資總金額占比為81％，VCTop50機(jī)構(gòu)投資規(guī)模占比56％，由于PE機(jī)構(gòu)數(shù)量較多，且大型基金投資多集中在PE，私募股權(quán)投資市場(chǎng)集中度較低，PETop50機(jī)構(gòu)投資規(guī)模占比39％。

2020年，股權(quán)投資市場(chǎng)中，IT、生物技術(shù)/醫(yī)療健康、互聯(lián)網(wǎng)和半導(dǎo)體及電子設(shè)備熱度最高，投資金額合計(jì)8907.47億元，占各行業(yè)投資總額的63.7％。IT行業(yè)熱度繼續(xù)保持第一，但與2019年相比，投資活躍度有所下降，投資案例數(shù)1845起，同比下降14.7％，投資金額1129.32億元，同比下降3.4％。受產(chǎn)業(yè)政策和**肺炎**的影響，生物技術(shù)/醫(yī)療健康、互聯(lián)網(wǎng)、半導(dǎo)體及電子設(shè)備活躍度上升。據(jù)清科研究中心統(tǒng)計(jì)，生物技術(shù)/醫(yī)療健康行業(yè)共發(fā)生1442起投資事件，同比增長(zhǎng)19.7％，披露投資金額1770.87億元，同比增長(zhǎng)74.3％；互聯(lián)網(wǎng)投資案例共1008起，同比增長(zhǎng)20.3％，披露投資金額1249.25億元，同比增長(zhǎng)16.5％；半導(dǎo)體及電子設(shè)備行業(yè)共發(fā)生990起投資事件，同比增長(zhǎng)23.2％，披露投資金額1083.51億元，同比增長(zhǎng)280.0％，多家半導(dǎo)體及電子設(shè)備企業(yè)完成巨額融資。

（三）退出方式多樣，IPO居于主導(dǎo)

截至2020年末，股權(quán)投資市場(chǎng)退出共發(fā)生3842起，同比上升30.3％。通過(guò)首次公開(kāi)募股（IPO）退出仍是市場(chǎng)主流，被投企業(yè)IPO共發(fā)生2434起，同比上升54.7％，占退出案例總數(shù)的63.4％。2020年初，IPO進(jìn)度受**肺炎**影響有所延誤，但在**得到控制后上市數(shù)量迅速回升，僅2020年下半年共完成IPO退出1646起，占全年IPO的67.6％。受IPO退出日益活躍的擠出效應(yīng)，2020年并購(gòu)、借殼退出數(shù)量同比下降22.7％。另外，通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓、回購(gòu)、清算等方式退出數(shù)量同比上升14.1％。

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拓展知識(shí)：

公司股權(quán)投資

一、股權(quán)投資企業(yè)是指那些通過(guò)募集資金購(gòu)買(mǎi)非上市企業(yè)股份的公司。

二、股權(quán)投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)范圍：非證券類(lèi)股權(quán)的投資及與股權(quán)投資相關(guān)的咨詢(xún)服務(wù)（閑置資金只能存放銀行或用于購(gòu)買(mǎi)國(guó)債等固定收益類(lèi)投資產(chǎn)品！）。

三、股權(quán)投資企業(yè)的運(yùn)作模式：

1、募集資金；

2、確定投資企業(yè)：
1)、初步接觸：通過(guò)面談、電話、郵件等多種方式了解企業(yè)基本情況和融資意向。
2）、簽署保密協(xié)議，達(dá)成合作意向。
3）、商務(wù)溝通，盡職調(diào)查：主要針對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)、法律、運(yùn)營(yíng)管理及所在行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)地位等方面做盡職調(diào)查，在此基礎(chǔ)上完成對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估并形成報(bào)告。
4）、框架協(xié)議，投資決策：雙方就融資金額、投資價(jià)格、盈利預(yù)測(cè)和保障機(jī)制等核心商業(yè)條款進(jìn)行協(xié)商。
5）、簽約合作：提出正式合同文本，雙方就合同文本涉及的各細(xì)節(jié)問(wèn)題進(jìn)行最后談判，如能在各個(gè)問(wèn)題上都達(dá)成一致意見(jiàn)，雙方即可簽訂正式合同，進(jìn)入融資合作的實(shí)質(zhì)階段。

3、投資資金的投資、管理：一般通過(guò)股權(quán)投資管理公司對(duì)其投資、管理！

4、投資后定期走訪企業(yè)、參加重大決策！

5、退出方式：上市交易（最好的退出方式）、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、清算！

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公司股權(quán)投資

　　股權(quán)：又稱(chēng)為股東權(quán)，有廣義和狹義之分。 廣義的股權(quán)，泛指股東得以向公司主張的各種權(quán)利;
　　狹義的股權(quán)，則僅指股東基于股東資格而享有的、從公司獲取經(jīng)濟(jì)利益并參與公司經(jīng)營(yíng)管理的權(quán)利。作為股權(quán)質(zhì)押標(biāo)的股權(quán)，僅為狹義的股權(quán)。
　　從這個(gè)意義上講，所謂股權(quán)，是指股東因出資而取得的、依法定或者公司章程的規(guī)定和程序參與事務(wù)并在公司中享受財(cái)產(chǎn)利益的、具有可轉(zhuǎn)讓性的權(quán)利。
　　企業(yè)股權(quán)投資對(duì)象的法律風(fēng)險(xiǎn)及防范。
　　風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：(1)國(guó)企不能成為普通合伙人;(2)投資于不規(guī)范私募基金可能涉及刑事**。
　　近年來(lái)，私募股權(quán)(PE)和風(fēng)險(xiǎn)投資(VC)越來(lái)越多，常以有限合伙企業(yè)的形式設(shè)立，一些國(guó)有企業(yè)也投資其中。《公司法》規(guī)定，除法律另有規(guī)定外，公司不得成為所投資企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任的出資人。同時(shí)，《合伙企業(yè)法》規(guī)定，除國(guó)有獨(dú)資公司、國(guó)有企業(yè)、上市公司以及公益性的事業(yè)單位、社會(huì)團(tuán)體不得成為普通合伙人外，公司可以向合伙企業(yè)轉(zhuǎn)投資。故國(guó)有企業(yè)或國(guó)有獨(dú)資公司只能成為有限合伙企業(yè)中的有限合伙人，否則將被認(rèn)定無(wú)效。
　　此外需注意的是，國(guó)內(nèi)已經(jīng)發(fā)生了多起名為私募股權(quán)投資，實(shí)為“非法吸收公眾存款”的刑事案件，導(dǎo)致股權(quán)投資人遭受重大損失。

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公司股權(quán)投資

股權(quán)投資（Equity Investment），是為參與或控制某一公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而投資購(gòu)買(mǎi)其股權(quán)的行為。可以發(fā)生在公開(kāi)的交易市場(chǎng)上，也可以發(fā)生在公司的發(fā)起設(shè)立或募集設(shè)立場(chǎng)合，還可以發(fā)生在股份的非公開(kāi)轉(zhuǎn)讓場(chǎng)合。

公司股權(quán)投資

股權(quán)投資是指企業(yè)或者個(gè)人通過(guò)投資其他的企業(yè)的方式從而獲得相應(yīng)的股份或者其他的經(jīng)濟(jì)利益。而股權(quán)投資項(xiàng)目管理系統(tǒng)擁有很多的信息，對(duì)股權(quán)投資行業(yè)的發(fā)展能夠起到一定的促進(jìn)作用。