前沿拓展：

本周五，由人力資源和社會保障部、**、國家**、銀**、**聯(lián)合印發(fā)的《個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施辦法》（以下簡稱《實(shí)施辦法》）正式發(fā)布了，堪稱重磅。

關(guān)于個(gè)人養(yǎng)老金，雖然市場已經(jīng)醞釀了很長一段時(shí)間，直到《實(shí)施辦法》正式發(fā)布還是感受到了一定的震撼，各大媒體爭先報(bào)道，熱搜的關(guān)注度也非常高，可見“養(yǎng)老”這件事很少有不關(guān)心的人。

超人早在今年4月就寫過一篇介紹個(gè)人養(yǎng)老金的文章，詳見鏈接：

冷靜思考下的個(gè)人養(yǎng)老金 – 知乎 (zhihu.com)

《實(shí)施辦法》的原文附在文末，感興趣的小伙伴可以詳細(xì)閱讀，**談?wù)勛约涸敿?xì)研究完《實(shí)施辦法》后的一點(diǎn)感受和思考。

《實(shí)施辦法》出臺的時(shí)間點(diǎn)值得玩味

今年資本市場可謂“血流成河”，在****依舊肆虐、國際風(fēng)云變幻莫測的大環(huán)境下，**經(jīng)濟(jì)也遇到了多年未見的困難，股市、匯市、債市遭遇了“三連殺”，上證指數(shù)下跌了21%，**幣匯率跌破7.2元大關(guān)，導(dǎo)致市場哀鴻一片。**召開之后，市場出現(xiàn)了一定的觸底反彈跡象，政策層面、外部環(huán)境的利好也在接連推出，在這個(gè)關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)推出個(gè)人養(yǎng)老金，國家提振信心、保護(hù)市場、促進(jìn)投資的意愿溢于言表，出于對**經(jīng)濟(jì)未來長期的看好，市場應(yīng)該會有更加積極地反饋，促使我們更快地走出泥潭，重回正軌。

個(gè)人養(yǎng)老金的**應(yīng)更清晰

個(gè)人養(yǎng)老金**于個(gè)人養(yǎng)老體系的第三支柱，在**仍然處于起步階段，目前一個(gè)月1000元、一年12000元的上限注定讓它不能成為拉大貧富差距，為富人個(gè)人所得稅管理的工具。有了個(gè)人養(yǎng)老金，我們的晚年生活就一定幸福嗎？養(yǎng)老金就一定夠用嗎？還真不見得。

在三支柱里，目前覆蓋面最廣的是養(yǎng)老保險(xiǎn)，但我國各地經(jīng)濟(jì)差異較大，養(yǎng)老保險(xiǎn)的繳納和領(lǐng)取水平差距也比較大，且暫時(shí)相當(dāng)長時(shí)間都無法形成全國統(tǒng)籌；第二支柱的企業(yè)年金又被稱為“少數(shù)人的專屬福利”，參與的多為事業(yè)單位、央企國企，截止2021年底，全國參與企業(yè)11.7萬家，參保職工只有2800多萬人，雖然年金規(guī)模突破了2.7萬億元，但與第一支柱相比差距過于懸殊。即便我們現(xiàn)在推出了個(gè)人養(yǎng)老金，它從起步、成熟到能夠發(fā)揮重要作用仍然需要漫長的過程，對于像超人這樣的八零后或更早面臨退休的人，仍然需要拓展更多的養(yǎng)老積累途徑作為補(bǔ)充，當(dāng)然除了養(yǎng)老，退休后的醫(yī)療風(fēng)險(xiǎn)仍然也需要更多層次的保障。

總結(jié)起來，個(gè)人養(yǎng)老金是必要的補(bǔ)充，但不是**的終極方案。

個(gè)人養(yǎng)老金的投資應(yīng)穩(wěn)健當(dāng)頭

今年很多朋友在股市上猶如坐了過山車大起大落，虧錢的是多數(shù)，當(dāng)然，如果你堅(jiān)定長期持有的話，回本還是大概率事件，但如果把今年這種行情表現(xiàn)移植到個(gè)人養(yǎng)老金的運(yùn)作上，估計(jì)會嚇退多數(shù)的參與者。個(gè)人養(yǎng)老金的收益應(yīng)該是什么水平，需要承擔(dān)多大的風(fēng)險(xiǎn)？超人認(rèn)為應(yīng)處于儲蓄和企業(yè)債之間，類似國債的收益和波動水平。如果個(gè)人養(yǎng)老金的收益和儲蓄持平（當(dāng)前央行一年期定期存款基準(zhǔn)利率為1.95%），定期存款存在銀行就得了，沒有買的必要，如果去投了股票等高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，一旦虧損如何承擔(dān)？超人查了下截止當(dāng)前我國10年期國債的收益水平為2.7%，個(gè)人養(yǎng)老金如果能在3%左右就是一款合格的投資產(chǎn)品，雖然名義上“不保本金”，但實(shí)際上無論誰運(yùn)作，國家大概率都要兜底來確保本金的安全。

目前市場上能夠達(dá)到上述標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品很多，未來大概率會集中在債權(quán)類產(chǎn)品上，即便是符合政策要求的銀行理財(cái)類、保險(xiǎn)類產(chǎn)品，仔細(xì)看看產(chǎn)品說明書，底層的產(chǎn)品仍然會集中在各類債券上。超人特別說一下公募基金產(chǎn)品，最終的投資標(biāo)的一定也是債，《實(shí)施辦法》規(guī)定符合要求的公募基金為最近4個(gè)季度末規(guī)模不低于5000萬元或者上一季度末規(guī)模不低于2億元的養(yǎng)老目標(biāo)基金。據(jù)最新統(tǒng)計(jì)，最近4個(gè)季度末規(guī)模不低于5000萬元的養(yǎng)老目標(biāo)基金全市場已有108只。

未來個(gè)人養(yǎng)老金盤子能有多大

《實(shí)施辦法》中明確，個(gè)人養(yǎng)老金制度的覆蓋范圍廣泛，在**境內(nèi)參加城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)或者城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的勞動者，都可以參加個(gè)人養(yǎng)老金制度。超人到人社部的網(wǎng)站查詢了以下幾組數(shù)據(jù)：截止2019年底，全國基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的參保人數(shù)達(dá)到了10.28億人，全國參加城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)人數(shù)為48074萬人，其中參保職工34917萬人；城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)參保人數(shù)54797萬人，其中實(shí)際領(lǐng)取待遇人數(shù)16213萬人，我們把參保人員里面的在職職工和尚未領(lǐng)取待遇的城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的參保人數(shù)相加大約為7.35億人，這些人就是目前正在繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)的總?cè)丝跀?shù)。試想一下，如果這部分人每個(gè)人每年投入12000元會是個(gè)什么概念？不算不知道，這一算得出了88200億的天文數(shù)字！這還僅僅是一年的數(shù)據(jù)！

當(dāng)然，上面的數(shù)據(jù)是基于封頂?shù)臄?shù)據(jù)測算，實(shí)際遠(yuǎn)達(dá)不到這個(gè)水平，但至少說明蘊(yùn)藏了巨大的成長空間，一旦這筆錢進(jìn)入資本市場，就會像社保基金一樣成為市場中不可忽視的重要力量，甚至可能左右形勢的變化，所以商業(yè)銀行、公募基金等金融機(jī)構(gòu)都在爭先布局。

《實(shí)施辦法》中還有很多亮點(diǎn)，例如對個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施遞延納稅優(yōu)惠政策，即個(gè)人向個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶的繳費(fèi)，按照12000元/年的限額標(biāo)準(zhǔn)，在綜合所得或經(jīng)營所得中據(jù)實(shí)扣除；計(jì)入個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶的投資收益暫不征收個(gè)人所得稅；個(gè)人領(lǐng)取的個(gè)人養(yǎng)老金，不并入綜合所得，單獨(dú)按照3%的稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅，這可是真金白銀的利好。

參加人可以根據(jù)自己的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)能力，自主決定是每年都參加還是部分年度參加，以及年度內(nèi)繳多少、一次性繳納還是分次繳納，現(xiàn)金、手機(jī)銀行或個(gè)人網(wǎng)銀等渠道均可繳費(fèi)，靈活方便。

參加人在達(dá)到領(lǐng)取基本養(yǎng)老金年齡、完全喪失勞動能力、出國（境）定居以及國家規(guī)定的其他條件時(shí)，可領(lǐng)取個(gè)人養(yǎng)老金，領(lǐng)取方式由參加人自己決定，可以按月、分次或者一次性領(lǐng)取個(gè)人養(yǎng)老金；參加人身故的，其個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)可以繼承。參加人出國或出境定居、身故等原因社會保障卡被注銷的，商業(yè)銀行將參加人個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶內(nèi)的資金轉(zhuǎn)至其本人或者繼承人指定的資金賬戶。

關(guān)于個(gè)人養(yǎng)老金，超人會長期關(guān)注，尤其是當(dāng)它正式上線以及運(yùn)行滿一年后，我們也搞個(gè)長期跟蹤式的測評，把最真實(shí)的情況反饋給大家，畢竟養(yǎng)老是剛需，是大家最為關(guān)注的。

有朋友也許會問，個(gè)人養(yǎng)老金一旦上線后超人你會參加嗎？一定會的，超人的家庭目前已有自己的長期投資計(jì)劃，家庭收入的一定比例會分散在不同風(fēng)險(xiǎn)等級的資產(chǎn)上力求平衡，而個(gè)人養(yǎng)老金的推出只會增加投資的分散性，但暫時(shí)不會有太大的影響，畢竟個(gè)人養(yǎng)老金的上限對于一線城市的家庭來說并不算巨大的開銷，更像是壓箱底的“基石”。算上延遲退休政策的影響，超人距離退休應(yīng)該還有20年的時(shí)間，個(gè)人養(yǎng)老金的本金是24萬，如果在退休后算上利息能夠一次性拿到30萬的個(gè)人養(yǎng)老金，超人還是很開心的。

今天就聊到這，下期見！

附：

人社部等五部門印發(fā)《個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施辦法》（全文） (baidu.com)

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